19 Мая 2016, 12:25

На кого упал доллар? Какие компании и отрасли оказались в валютной ловушке


Центробанк уверяет россиян: если получаешь зарплату в рублях и ими же расплачиваешься, то курс доллара волновать не должен. При этом сам регулятор почему-то волнуется по поводу огромного количества долларов, накопленных российскими банками. Более того, по данным опроса PriceWaterhouseCoopers, российские бизнесмены своей главной проблемой считают скачки курса рубля. Лев Пархоменко разбирался, насколько ситуация в экономике России действительно зависит от стоимости доллара

Возьмем кредитную сферу. Сейчас общая задолженность бизнеса перед российскими банками составляет более 30 трлн рублей. Но только 70% кредитов действительно в рублях, а остальные выданы в иностранной валюте.

Подобная картина явно не устраивает Центробанк, которому не нравится то, что банки кредитуют в иностранной валюте. Регулятор хочет сделать выдачу новых валютных займов невыгодной. Но что делать компаниям, у которых долги в иностранной валюте? От обрушения рубля они пострадали так же, как и валютные ипотечники.

Посмотрим, какие отрасли зацепило особенно.

8,5% валютного долга перед российскими банками приходится на металлургов. Компания «Мечел», одолжившая у ВТБ, Сбербанка и Газпромбанка $4 млрд, оказалась не в состоянии их выплатить и чуть не обанкротилась. На транспорт и связь приходится около 6% задолженности. Так, у РЖД с началом девальвации рубля прибыль сменилась многомиллиардными убытками именно из-за резко возросших расходов по обслуживанию валютных кредитов. Даже «Автоваз», который работает почти исключительно на внутренний рынок, брал кредиты в иностранной валюте.

Но, судя по статистике Центробанка, глубже всех в долларовых кредитах погрязли не металлурги и нефтяники, а те, кто сдает в аренду офисы и магазины здесь, в России: более пятой части всей задолженности по валютным кредитам приходится именно на них. Поэтому и ставки аренды на рынке коммерческой недвижимости чаще всего номинировались в долларах.

Но, пожалуй, больше всех упавший рубль расстроил импортеров. Товары, которые они ввозят в Россию, подорожали, а спрос на них упал.

Чтобы рубль был устойчив к потрясениям на нефтяном рынке и атакам спекулянтов, он должен стать инвестиционно привлекательным. Для этого нужно менять в стране бизнес-климат, снижая уровень коррупции и обеспечивая независимость судебной системы. Но призывать россиян слепо верить в национальную валюту или заставлять банки избавляться от долларов гораздо проще.

util