21 June 2016, 13:44

Джордж Сорос в The Guardian: выход Великобритании из ЕС будет финансовой катастрофой

Знаменитый финансист и инвестор Джордж Сорос в письме в газету The Guardian предупреждает: если британцы проголосуют за выход из Евросоюза, фунт обрушится, а с ним и уровень жизни, и в выигрыше будут только спекулянты


Сторонники выхода из Евросоюза критикуют Дэвида Кэмерона, министерство финансов, Банк Англии и МВФ за то, что те якобы преувеличивают экономический риск в случае выхода. Эту критику охотно подхватывает британская пресса и многие финансовые аналитики. В результате британские избиратели сейчас очень сильно недооценивают реальную стоимость жизни.

Слишком многие считают, что голосование за выход из ЕС никак не скажется на их личной финансовой ситуации, но они выдают желаемое за действительное.

Выход из ЕС повлечет последствия, которые со всей очевидностью сразу же скажутся на каждой семье: курс фунта стремительно обрушится. Это непосредственно нанесет мощный удар по финансовым рынкам, инвестициям, ценам и занятости.

Сейчас, когда опросы показывают преимущество то сторонников, то противников выхода, я хочу, опираясь на свой шестидесятилетний опыт работы на финансовых рынках, четко изложить факты, чтобы помочь избирателям понять, к каким последствиям на самом деле приведет решение выйти из Евросоюза.

Банк Англии, Институт финансовых исследований (Institute for Fiscal Studies) и МВФ оценили долгосрочные экономические последствия выхода. По их оценкам, годовой доход в расчете на домохозяйство сократится на сумму от трех до пяти тысяч фунтов при условии, что британская экономика, уменьшившись в объеме, установится на новом стабильном уровне примерно через пять лет после выхода. Но будут и еще более непосредственные финансовые последствия, о которых практически не упоминают в предвыборной полемике.

Начнем с того, что в случае голосования за выход фунт почти неизбежно быстро и резко упадет — особенно после вчерашнего повышения курса, которое было реакцией рынков на сдвиг настроений в пользу сохранения членства в ЕС, продемонстрированный опросами. Я ожидаю, что девальвация фунта будет сильнее и разрушительнее, чем 15-процентная девальвация в сентябре 1992 года, когда мне удалось получить значительную прибыль для инвесторов моего хедж-фонда за счет Банка Англии и британского правительства.

С учетом ожиданий, заложенных сейчас в рыночном ценообразовании, разумно предположить, что после голосования за выход фунт упадет как минимум на 15%, а возможно, и больше чем на 20% — с его теперешнего уровня в $1,46 за фунт до $1,15. По сравнению с тем уровнем, который был до назначения референдума: от $1,50 до $1,60, это будет падение на 25-30%. По иронии судьбы, в этом случае курс фунта примерно сравняется с курсом евро — способ «присоединения к евро», которого не хочет никто в Британии.

Похоже, сторонники выхода сознают, что резкая девальвация после принятия такого решения будет почти неминуема, но утверждают, что это оздоровит экономику, несмотря на снижение покупательной способности британцев. В 1992 году девальвация действительно оказалась очень полезной для британской экономики, и после нее меня даже хвалили за то, что я помог этому.

Банк Англии в Лондоне.

Но я не думаю, что опыт 1992 года повторится. Та девальвация была полезной, потому что правительство освободилось от обязанности «защищать» переоцененный фунт с помощью опасно высоких процентных ставок после разрушения европейского механизма валютных курсов. Но сейчас масштабная девальвация будет куда менее благотворной, чем в 1992 году, как минимум по трем причинам.

Во-первых, Банк Англии после девальвации не понизит процентные ставки, как он это делал и в 1992 году, и после большой девальвации 2008 года, потому что ставки и так уже на самом низком уровне, какой совместим со стабильностью британских банков. Между прочим, это еще одна причина для беспокойства по поводу выхода: если падение цен на недвижимость и сокращение рабочих мест вызовут после выхода из ЕС рецессию, что очень вероятно, то с помощью монетарной политики мало что можно будет сделать для стимулирования экономики и противодействия падению спроса.

Во-вторых, в Великобритании сейчас очень большой дефицит по счетам текущих операций — намного больше, чем в 1992-м и 2008 годах. Сейчас страна больше, чем в любой другой период ее истории, зависит от притока иностранного капитала. Как сказал управляющий Банка Англии Марк Карни, Британия «зависит от благосклонности иностранцев». Девальвации 1992-го и 2008 годов способствовали значительному притоку инвестиций, особенно в жилую и коммерческую недвижимость, но также и в производственный сектор. После выхода потоки капитала почти неизбежно устремятся в обратном направлении, особенно в течение двухлетнего периода неопределенности, пока Британия будет договариваться об условиях развода с регионом, который всегда был и, как подразумевается, останется ее крупнейшим торговым и инвестиционным партнером.

В-третьих, девальвация после выхода вряд ли улучшит ситуацию с экспортом промышленных товаров, как это было после 1992 года, потому что рыночные условия будут слишком неопределенными, чтобы британский бизнес решился на новые инвестиции, нанял больше сотрудников или еще каким-то образом увеличил экспортный потенциал.

По этим причинам я считаю, что на этот раз девальвация будет больше похожа на ту, которая случилась в 1967 году, когда премьер-министр Гарольд Уилсон сделал свое знаменитое заявление: «Фунт у вас в кармане не обесценился», — но британцы с ним не согласились, быстро заметив, что стоимость импортных товаров и поездок за границу резко растет, а их уровень жизни падает. Тем временем финансовые спекулянты, известные как «цюрихские гномы», получали большую прибыль за счет Британии.

Сейчас спекулятивные силы на рынке еще больше и могущественнее. И они охотно воспользуются любым просчетом британского правительства или британских избирателей. Голосование за выход из ЕС сделает некоторых людей очень богатыми, но большинство избирателей станет значительно беднее.

Я хочу, чтобы люди узнали о последствиях выхода из Евросоюза до того, как отдадут свои голоса, а не после этого. Голосование за выход приведет к «черной пятнице» в конце этой недели и серьезным последствиям для обычных людей.


Оригинал статьи: Джордж Сорос,
«Выход Великобритании из Евросоюза будет катастрофой, которая всех вас сделает беднее», The Guardian, 20 июня

util