25 June 2016, 13:10

Исследование ВШЭ: дно кризиса опять пробито, в 2016-м падение ВВП превысит 1,5%

Падение ВВП в 2016 года может превысить 1,5%: к такому выводу пришли эксперты НИУ ВШЭ в новом докладе «Комментарии о государстве и бизнесе», проанализировав очередное прохождение дна российской экономикой и условия, при которых она может перейти к «самоподдерживающемуся росту». Мы выбрали самые важные тезисы из исследования

Судя по последним статданным, в мае 2016 года произошло скорее усугубление рецессии в России, чем ее завершение. Восстановление экономического роста после девальвации идет очень медленно, рецессия фактически не преодолена.

Несмотря на рост нефтяных цен с $30 за баррель до $45-48 за баррель в начале года, во втором квартале 2016-го наблюдается еще более глубокое падение внутреннего спроса, чем в первом квартале. Эксперты прогнозируют падение ВВП более чем на 1,5% в 2016 году.

За май российская экономика сократилась на 0,7%, а за апрель-май — на 2,5%. Это более низкие показатели, чем цифры за соответствующие периоды 2015 года, который до сих пор считался дном текущего кризиса.

В первой декаде июня стоимость барреля российской нефти марки Urals приблизилась к $50: она достигла максимального уровня за последние восемь месяцев.

Эксперты отмечают, что рынок живет ожиданиями: в середине июня нефть стала дешеветь на фоне опасений насчет выхода Британии из Евросоюза (референдум состоялся 23 июня).

Нефтяной рынок, похоже, достиг локального пика или близок к тому. Cреднегодовая цена Urals в 2016-м составит $40 за баррель, предсказывают аналитики. Если в первой половине года стоимость барреля в среднем составила около $37, то во втором полугодии ожидается максимальное снижение цен от пиковых значений начала июня ($48 за баррель) в пределах 20%. Эксперты не исключают и очередного кратковременного обвала цен до минимальных годовых показателей.

Кризис продолжает негативно воздействовать на региональные финансы. Продолжает сокращаться доходная база бюджетов, сокращаются расходы бюджетов в реальном выражении, в том числе расходы на образование. Все большее количество регионов с начала года сталкиваются с проблемой бюджетной несбалансированности и необходимостью наращивать долг.

Самоподдерживающийся рост российской экономики может начаться при трех условиях.

Первая возможность — положительный нефтяной шок, новый «дождь» нефтедолларов. Теоретически такую возможность исключить нельзя, однако вероятность ее реализации представляется сейчас крайне низкой.

Вторая возможность — активное государственное стимулирование экономики за счет активного кредитования больших государственных программ, резкого снижения ключевой ставки Банка России, денежной эмиссии и т.п.

Третья возможность — масштабные иностранные инвестиции.

Читайте полный текст исследования экспертов Высшей школы экономики «Комментарии о государстве и бизнесе»:


ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ

Дно сурка. Как Кремль и правительство застряли в стабильности

util